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            借你一双慧眼,识破财务舞弊

            发布时间:
            2019/11/14
            浏览量

              在之前的系列文章中,91电竞介绍了投资者可以通过解读上市91电竞财务报表数据,获得判断上市91电竞“成色”的重要信息。然而,一旦被解读的财务数据是经舞弊“粉饰”过的,就有可能给投资者带来巨大损失。从本篇开始,91电竞将以财务舞弊为主题,从理论分析和实务案例两个维度带投资者了解几类常见的财务舞弊。本篇91电竞先来看看财务舞弊的一般动机、常见方式和识别防范策略。

              一、财务舞弊的动机

              任何事情都离不开“动机”二字,财务舞弊也是一样。要想识别财务舞弊,首先要了解上市91电竞财务舞弊的动机是什么。常见的财务舞弊的动机有两种:

              (一)提升股价,一般是由股东套利或市场融资需求的压力所导致。通常这种动机带来的舞弊,会刻意营造出91电竞靓丽的业绩表现,打造明星91电竞光环,以达到吸引投资者目的。

              (二)满足财务指标,即为满足各利益相关方对于特定财务指标的要求而发生的舞弊。这里的利益相关方主要包括大股东、控股股东、实际控制人或91电竞董监高等。比如有的91电竞某些财务指标低于监管要求,为避免91电竞面临退市风险,利益相关方就有可能通过财务舞弊粉饰数据;再比如有的91电竞取得金融机构等贷款时,一般须满足财务指标等附加的限制条件,一旦91电竞面临现金流压力,利益相关方就有可能通过财务舞弊来满足债权人的财务指标要求,避免金融机构停止放贷或采取其他限制措施。

              二、财务舞弊的常见方式

              如果把财务报表比作上市91电竞的“脸”,其素颜状态所对应的是上市91电竞真实的财务情况与表现。在舞弊动机驱动下,管理层若铤而走险地对财务报表进行“颜值提升”,通常会通过局部“整容”甚至是整体“换脸”的方式来达成目的。

              1、“整容”式财务舞弊

              “整容”式财务舞弊通常表现为会计处理错误,比如提前确认收入、滞后确认费用、错误利用资产减值相关的会计估计以规避减值损失(如应收账款坏账、商誉减值等)等。这些局部“整容”往往基于真实交易,通常不需要牵涉上市91电竞不同部门人员,隐蔽性相对较高。

              2、“换脸”式财务舞弊

              “换脸”式财务舞弊则是一种伪造经济业务活动的“无中生有”式的舞弊,比如虚构不存在的交易、夸大交易规模等。“换脸”通常是系统性的舞弊,需要调动上市91电竞内部较多资源,并涉及91电竞不同部门一起参与,以掩盖舞弊的蛛丝马迹。

              三、财务舞弊的识别防范策略

              面对花样繁多的舞弊套路,作为普通投资者,该如何判断上市91电竞是否存在舞弊动机,进而识别出舞弊的迹象呢?91电竞不妨从以下几个方面入手:

              (一)舞弊动机识别

              关于提升股价的舞弊动机,91电竞可以关注上市91电竞的股东,尤其是重要股东的持股情况,识别其是否具有短期变现的需求。比如可以关注大股东禁售期是否将近届满,重要股东是否有资金链压力或套现需求(比如其以股权质押借款,实施重大收购,大额债务到期等)等。

              关于满足财务指标的动机,其相对更加隐蔽,但也还是可以通过阅读上市91电竞季度报告、半年度报告以及年度报告,财务报表及附注中与外部债务相关信息,主要管理人员薪酬变化与业绩变化的相关性等方面加以分析和识别。

              (二)舞弊迹象识别

              1、对于“换脸”式财务舞弊,作为一种恶劣且短期难以察觉的财务舞弊方式,此类财务报表经常表现为:

              (1)“超凡脱俗”。近几年的财务业绩变化大大超出同行业91电竞的表现,将财务报表与业务数据进行关联分析时会发现大量的“优异”表现。例如将产量与工人数量分析,发现人均产量大大超出同业水平,将收入除以销量,发现单价大大超过正常水平;

              (2)“临界状态”。每年的业绩均以一个稳定的比例上升,或者周期性的“业绩回暖”,或者每三年“扭亏为盈”一次等;

              (3)“不同凡响”。在一些负面外部环境(例如政策变化、技术迭代等因素影响)下,91电竞业绩不降反升等,所以当投资者看到这些看似“优异”的财务报表时,要谨防是否存在虚构式的舞弊风险。

              2、对于“整容”式的财务舞弊,由于这类舞弊目标为具体的财务指标,所以通常表现为业绩变脸快,周期相对较短,属于“打一枪换个地方”。要识别这种套路,投资者不妨通过观察91电竞前几年的业绩表现,包括管理层、治理层、外部审计师变动等因素来考量91电竞是否存在习惯性滥用会计处理等问题。

              了解财务舞弊的动机、方式和识别防范策略是91电竞识破财务舞弊行为的第一步。后续,91电竞将向投资者解读几种常见的财务舞弊类型,包括虚假销售交易、虚假资金流、虚构长期资产等,同时运用本文所讲述的内容来帮助投资者“擦亮慧眼”、“拆解套路”。敬请关注。

              (免责声明:本文仅为投资教育之动机而发布,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。)

             

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